Ràtis financers clau per a una PIME

Indicadors essencials per entendre la salut econòmica d’una empresa amb el PGCE

Els "RATIS", són els indicadors que mantenen la PIME en el rumb correcte

Introducció

Per a una petita o mitjana empresa que aplica el Pla General de Comptabilitat (PGC), els ràtios financers són una eina molt pràctica per entendre si el negoci manté el rumb correcte.

El ratis financers serveixen sobretot per prendre decisions amb criteri. Per exemple, saber si podem pagar a temps, si convé invertir, si podem créixer o si és millor frenar i reforçar la tresoreria.

En aquest post veurem els ratis més útils per a una PIME, amb fórmules simples, llindars orientatius i exemples.

Estructura d'un balanç

Per entendre els ràtios, caldrà prèviament entendre quina és la estructura d'un balanç de situació.

1. Ràtio de liquiditat (curt termini)

Mesura si l'empresa pot pagar els deutes immediats amb els recursos a curt termini.

Fórmula

 Liquiditat = Actiu corrent / Passiu corrent

Interpretació

< 1 → risc de tensió de tresoreria
1 - 1,5 → situació justa, cal vigilància
1,5 - 2 → zona òptima per a una PIME
> 2 → possible excés de diners aturats

Exemple

Actiu corrent: 60.000 €
Passiu corrent: 40.000 €
Ràtio de liquiditat = 60.000 / 40.000 = 1,5

Lectura: Situació saludable: pot pagar sense tensió.

2. Ràtio d'endeutament

Mesura quina part dels actius de l'empresa està finançada amb deute i, per tant, el nivell de risc financer.

Fórmula

 Endeutament = Total passiu / Patrimoni net

Interpretació

< 0,6 (60 %) → estructura financera sòlida
0,6 - 0,7 → zona de vigilància
> 0,7 (70 %) → risc financer elevat i dependència bancària

Un endeutament alt limita la capacitat de maniobra i fa l'empresa més vulnerable davant baixades d'ingressos.

Exemple

Total passiu: 300.000 €
Patrimoni net: 500.000 €
Ràtio d’endeutament = 300.000 / 500.000 = 0,6 (60 %)

Lectura: Endeutament acceptable per a una PIME, amb marge de maniobra.

3. Ràtios de rendibilitat

Aquests ratis indiquen si l'empresa guanya diners de manera eficient i si la rendibilitat és coherent amb l'esforç i el risc assumit.

a) ROA - Rendibilitat de l'actiu

La ROA mesura la capacitat de l'empresa per generar beneficis amb el conjunt dels seus actius, independentment de com estiguin finançats.

Fórmula

 ROA = BAII / Actiu total

(on BAIT o BAII és el benefici abans d'interessos i impostos)

Interpretació

ROA baix → actius poc productius o costos elevats
ROA adequat → bona eficiència operativa
ROA alt → ús molt eficient dels recursos
Hauria de ser superior al cost del finançament

Exemple

BAIT: 40.000 €
Actiu total: 500.000 €
ROA = 40.000 / 500.000 = 0,08 → 8 %

Lectura: L'empresa obté un 8 % de rendibilitat sobre els seus actius. Si el cost del deute és inferior, la gestió és correcta.

b) ROE - Rendibilitat del patrimoni net

Mesura la rendibilitat que obté l'empresari o els socis pel capital propi invertit.

Fórmula

 ROE = Benefici net / Patrimoni net

Interpretació

ROE baix → rendibilitat insuficient del capital propi
ROE adequat → equilibri entre risc i benefici
ROE alt → alta rendibilitat per al propietari
ROE negatiu sostingut → destrucció de valor

Exemple

Benefici net: 30.000 €
Patrimoni net: 200.000 €
ROE = 30.000 / 200.000 = 0,15 → 15 %

Lectura: Rendibilitat atractiva per al propietari.

c) Marge operatiu

Mesura quin percentatge de cada euro venut queda abans d'interessos i impostos.

Fórmula

 Marge operatiu = BAIT / Vendes netes

Interpretació

Marge baix → costos elevats o preus molt ajustats
Marge adequat → estructura de costos controlada
Marge alt → bona capacitat de generar benefici operatiu

Exemple

BAIT: 50.000 €
Vendes: 500.000 €
Marge operatiu = 50.000 / 500.000 = 0,10 → 10 %

Lectura: Per cada 100 € venuts, el negoci genera 10 € abans d'impostos i interessos.

4. Ràtios d'activitat (eficiència)

Mesuren com de ràpid es mouen els diners dins l'empresa: cobraments, pagaments i rotació d'estocs.

Exemple: Període mitjà de cobrament (PMC)

Mesura el temps mitjà que triga l'empresa a cobrar les vendes.

Fórmula

 PMC = (Clients / Vendes anuals) × 365

Interpretació

PMC baix → bona gestió de cobrament
PMC elevat → risc de tensió de tresoreria
Si el PMC s'allarga, sovint cal revisar condicions comercials i seguiment d'impagats

Exemple

Clients: 30.000 €
Vendes anuals: 300.000 €
PMC = (30.000 / 300.000) × 365 = 36 dies

Lectura: L'empresa cobra en poc més d'un mes, situació correcta.

5. Ràtios pràctics de gestió

Aquests ratis ajuden a planificar i anticipar decisions quotidianes: volum mínim de vendes, pressió de tresoreria i capacitat de pagament immediata.

a) Punt d'equilibri

Indica el volum mínim de vendes necessari per no tenir pèrdues.

Fórmula

 Punt d'equilibri = Costos fixos / Marge unitari

Interpretació

Per sota del punt → pèrdues
Per sobre del punt → beneficis
Serveix per fixar objectius de vendes realistes i revisar preus o costos

Exemple

Costos fixos: 60.000 €
Marge per unitat: 20 €
Punt d'equilibri = 60.000 / 20 = 3.000 unitats

Lectura: A partir de 3.000 unitats venudes, el negoci comença a guanyar diners.

b) Ràtio de tresoreria (liquiditat immediata)

Mesura la capacitat de pagar deutes immediats només amb diners disponibles.

Fórmula

 Tresoreria = (Caixa + Bancs) / Passiu corrent

Interpretació

< 0,3 → risc de tensió immediata
0,3 - 0,5 → situació ajustada
> 0,5 → marge de seguretat
Si és baixa, cal vigilar cobraments, estoc i calendari de pagaments

Exemple

Caixa i bancs: 15.000 €
Passiu corrent: 40.000 €
Tresoreria = 15.000 / 40.000 = 0,38

Lectura Tresoreria ajustada, cal control a curt termini.

Taula resum per a una PIME (què mesura cada ràtio i llindars orientatius)

Ràtio	Què mesura	Fórmula	Llindars orientatius (PIME)
Liquiditat	Capacitat de pagar deutes a curt termini amb actiu corrent	Actiu corrent / Passiu corrent	< 1 risc; 1-1,5 just; 1,5-2 òptim; > 2 excés
Endeutament	Pes del deute sobre el total d'actius	Total passiu / Total actiu	< 0,6 sòlid; 0,6-0,7 vigilar; > 0,7 risc
ROA	Rendibilitat generada pels actius	BAIT / Actiu total	Com més alt millor; idealment > cost del finançament
ROE	Rendibilitat del capital propi	Benefici net / Patrimoni net	Positiu i estable; negatiu sostingut = alerta
Marge operatiu	Benefici operatiu per euro venut	BAIT / Vendes netes	Depèn del sector; vigilar si cau
PMC	Dies mitjans per cobrar	(Clients / Vendes anuals) × 365	Com més baix millor; vigilar si s'allarga
Punt d'equilibri	Vendes mínimes per no perdre diners	Costos fixos / Marge unitari	Com més baix millor; depèn d'estructura de costos
Tresoreria	Pagament immediat només amb caixa/bancs	(Caixa + Bancs) / Passiu corrent	< 0,3 alerta; 0,3-0,5 ajustat; > 0,5 bé